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Peloton面临首次公开募股前的问题

2019-09-17 10:20:43   来源:

MKM Partners分析师Rohit Kulkarni周一在向客户提交的一份报告中强调了健身公司面临的一些问题。该报告包括六项投资利好和六项负面因素。

Kulkarni说,该公司的一个关键问题涉及其盈利之路。“如果事情进展顺利,该公司可能会在2021财年至少有一个季度报告正的调整后EBITDA(扣除利息,税项,折旧和摊销前的收益),”他说。

截至6月30日的财政年度,Peloton的销售额增长了110%,达到了9.15亿美元。与此同时,其2019财年的净亏损从去年的净亏损4790万美元扩大至2.457亿美元。

Peloton引领连接运动趋势

这家总部位于纽约的公司销售家用健身器材,包括固定自行车和跑步机,配备互联网连接的视频屏幕。用户每月支付39美元来运送Peloton的运动课程。

Peloton在向美国证券交易委员会提交的一份监管文件中表示,在2019财政年度,超过140万会员完成了超过5800万次Peloton训练。

Peloton创造了一种新型的高端互动健身器材。因此,市场规模未知,Kulkarni说。Peloton自行车售价2200美元至2,750美元。其跑步机售价4,200美元至4,800美元。

Kulkarni表示,Peloton可能从首次公开募股中筹集13.5亿美元。它计划将其股价定在26美元至29美元之间,这意味着市值从74亿美元到83亿美元不等。它将以股票代码PTON在纳斯达克交易其股票。

竞争对手众多,市场时尚

Peloton面临来自工作室内健身课程,健身俱乐部和其他家居设备供应商(如Icon Health&Fitness)的大量竞争。Planet Fitness(PLNT)是一个竞争对手,拥有约1,800个地点和1250万会员。

Peloton的另一个负面影响是健身器材和服务往往是时髦的。SoulCycle可以说是最后一次大型运动热潮 - 工作室旋转课程。它试图上市,但在2018年5月撤销了其IPO计划.Bitbit(FIT)推出了健身带趋势,但由于对活动追踪器的热情减弱,其股价暴跌。

Kulkarni表示,Peloton的积极因素是其快速增长的收入,但尚未出现减速或市场饱和的迹象。

“可以说,自行车销售(2014年推出)正在减速,而跑步机销售(2018年推出)正在加速。但是,总体收入增长依然强劲且”稀有空气“,”他说。

Kulkarni表示,Peloton还拥有健全的会员参与度指标,其核心Connected Fitness服务的用户保留率为95%。